Grãos: Mesmo com acordo entre Ucrânia e Rússia, oferta mundial continua apertada

Os grãos ucranianos devem retornar em breve aos mercados de exportação mundiais, assim como o gás russo começou a fluir novamente para a Europa. Os países mais pobres receberão algum alívio, mas talvez não tanto quanto gostariam. Analistas avaliam que o acordo é frágil e os prêmios de seguro para transportar navios pelo Mar Negro devem permanecer altos. A Ucrânia está preocupada que a remoção de minas para criar um corredor para a passagem de navios deixe seus portos vulneráveis a ataques, mas tem feito progressos lentos com o transporte ferroviário durante o bloqueio.

O acordo entre a Ucrânia e a Rússia, intermediado pelas Nações Unidas e a Turquia, significa que grãos armazenados em silos ucranianos podem ter passagem segura pelo Mar Negro. Cerca de 20 milhões de toneladas de trigo armazenado e outros grãos precisam sair do país nos próximos meses, assim como a safra de trigo de inverno da Ucrânia, que agora está sendo colhida. As nações africanas que normalmente obtêm importantes culturas básicas da Ucrânia têm comprado de fontes alternativas, levando a um aumento no preço do trigo argentino em particular. No entanto, é mais barato comprar nos portos do Mar Negro: os custos de frete para transportar grãos da Argentina para o Senegal são de US$ 60 a tonelada, em comparação com US$ 46 do Mar Negro.

Os preços dos grãos enfraqueceram em relação às altas alcançadas no início deste ano, depois que a Rússia invadiu a Ucrânia. “O prêmio de guerra saiu do mercado”, disse Richard Buttenshaw, diretor de grãos da Marex. Colheitas melhores do que o esperado em alguns países e a pressão sobre os preços das commodities em geral contribuíram para esse cenário. Mesmo após declínios recentes, os grãos não estão baratos do ponto de vista histórico. Os futuros de trigo de Chicago são negociados atualmente a cerca de 800 centavos de dólar por bushel. Antes de 2021, eles não vendiam por mais de 600 centavos desde 2014, de acordo com a Marex.

Os estoques de grãos estão mais baixos do que nos últimos anos. A relação estoque-consumo do mundo dos principais grãos, incluindo trigo e milho – uma medida dos estoques como parcela da demanda anual – deve cair para 29,8% este ano, abaixo dos 30,7% do ano anterior, com base em dados da agência de Alimentação e Agricultura das Nações Unidas.

O acordo deve evitar uma crise alimentar e agitação social em países que dependem fortemente de importações ucranianas – normalmente economias emergentes cujos consumidores gastam uma parcela maior de sua renda em alimentação. Mas os compradores nos EUA e na Europa não podem esperar nenhum impacto imediato em suas contas de supermercado.